當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年6月8日，美國國防部正式發(fā)布更新后的1260H清單（又稱“中國軍事企業(yè)清單”），在這份更新名單中，全球光伏出貨量排名前列的中國龍頭企業(yè)晶澳科技、天合光能被正式新增納入。作為全球光伏產(chǎn)業(yè)最具競爭力的中國板塊核心玩家，兩家企業(yè)的被列入不僅打破了此前美國對(duì)光伏領(lǐng)域打壓保持的“相對(duì)克制”，更凸顯出美國對(duì)中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)泛化國家安全打壓的新趨勢，引發(fā)全球光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

事件復(fù)盤：從“試發(fā)布撤回”到正式落定，光伏企業(yè)兩次上榜

回顧本次事件，晶澳、天合兩家光伏企業(yè)的納入過程歷經(jīng)近四個(gè)月的波折：早在2026年2月13日，美國國防部就曾在聯(lián)邦公報(bào)發(fā)布一份擬更新的1260H清單版本，當(dāng)時(shí)就已將天合光能、晶澳科技（彼時(shí)對(duì)外使用“晶澳科技”“JA Solar”標(biāo)注）與另外5家新能源企業(yè)列入新增名單，但這份文件發(fā)布不到一小時(shí)就被美國官方緊急撤回，僅保持公開查閱狀態(tài)后標(biāo)注“撤回生效”。當(dāng)時(shí)市場猜測撤回原因是美國內(nèi)部政策分歧，部分議員擔(dān)憂對(duì)光伏企業(yè)納入會(huì)推高美國本土光伏組件成本，影響本土清潔能源發(fā)展計(jì)劃，因此暫緩了更新流程。

四個(gè)月后，美方最終還是將兩家光伏企業(yè)正式落地納入清單。根據(jù)美國國防部公開的最終名單，本次更新共新增超20家中國企業(yè)，恢復(fù)了此前被暫時(shí)移出的長江存儲(chǔ)、長鑫存儲(chǔ)兩家存儲(chǔ)企業(yè)，同時(shí)將晶澳科技、天合光能作為光伏領(lǐng)域代表正式列入。根據(jù)1260H條款的規(guī)則要求：自2026年6月30日起，美國國防部將禁止與清單內(nèi)實(shí)體直接簽訂、續(xù)簽任何合同；2027年6月30日起，更禁止美國國防部通過第三方間接采購清單實(shí)體的產(chǎn)品與服務(wù)。

作為全球光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，晶澳科技、天合光能均是覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的頭部玩家，出貨量常年穩(wěn)居全球前五，產(chǎn)品供應(yīng)覆蓋全球近百個(gè)國家和地區(qū)，不僅為中國國內(nèi)光伏電站提供核心組件，也長期為美國本土光伏項(xiàng)目供應(yīng)產(chǎn)品，是全球光伏供應(yīng)鏈中不可或缺的核心環(huán)節(jié)。

不合理認(rèn)定：民用光伏產(chǎn)業(yè)被強(qiáng)行扣帽，兩家企業(yè)均無軍方關(guān)聯(lián)

和本次清單中其他被納入企業(yè)一樣，美方對(duì)晶澳、天合的認(rèn)定依據(jù)依然是所謂“支持中國軍事或軍民融合戰(zhàn)略”，這一說法完全不符合兩家企業(yè)的實(shí)際屬性：兩家企業(yè)均為公開上市的民用光伏企業(yè)，核心業(yè)務(wù)覆蓋光伏硅片、電池片、組件生產(chǎn)以及光伏電站開發(fā)運(yùn)營，所有產(chǎn)品均用于民用清潔能源發(fā)電，從未涉及任何軍工相關(guān)業(yè)務(wù)，也不存在任何軍方持股或合作背景。

從業(yè)務(wù)層面來看，美國市場本身就是兩家企業(yè)的重要海外市場之一。近年美國為推動(dòng)本土清潔能源發(fā)展，出臺(tái)了《通脹削減法案》提供補(bǔ)貼拉動(dòng)本土光伏裝機(jī)需求，大量美國本土光伏項(xiàng)目都依賴中國龍頭企業(yè)供應(yīng)組件，而晶澳、天合本身也已經(jīng)在美國布局了本土產(chǎn)能，以滿足當(dāng)?shù)氐谋镜鼗�要求——即便如此，依然被列入制裁清單，足見本次打壓已�?jīng)脫離了所謂“國家安全”的借口，本質(zhì)是針對(duì)中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的無差別遏制。

行業(yè)分析人士指出，中國光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十余年發(fā)展，已經(jīng)在全球形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢，從硅料、硅片到電池、組件，中國企業(yè)占據(jù)全球超70%的產(chǎn)能份額，是全球清潔能源轉(zhuǎn)型的核心供應(yīng)端，美方將頭部企業(yè)列入制裁清單，本質(zhì)上是試圖通過政治手段干擾全球市場化的產(chǎn)業(yè)分工，達(dá)到遏制中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目的。

影響分析：直接沖擊有限，但需警惕“過度合規(guī)”風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)本次納入清單，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對(duì)兩家企業(yè)的直接業(yè)務(wù)沖擊有限，核心原因在于1260H清單的限制僅針對(duì)美國國防部的采購行為，而晶澳、天合的美國業(yè)務(wù)均面向民用光伏市場，從未向美國軍方供應(yīng)產(chǎn)品，因此直接的合同禁令不會(huì)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接影響。但市場仍需要警惕間接的“寒蟬效應(yīng)”：不少跨國金融機(jī)構(gòu)、下游客戶會(huì)因?yàn)閾?dān)心關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)選擇減少甚至終止和清單內(nèi)企業(yè)的合作，這種“過度合規(guī)”行為才是對(duì)企業(yè)最大的潛在挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，這種情況已經(jīng)在多個(gè)被列入清單的中企身上出現(xiàn)過：此前部分被美國列入各類限制清單的中企，即便直接業(yè)務(wù)不受影響，也會(huì)因?yàn)橄掠慰蛻舻谋茈U(xiǎn)需求出現(xiàn)訂單下滑，部分跨國銀行也會(huì)收緊對(duì)企業(yè)的金融服務(wù)，增加企業(yè)的跨境運(yùn)營成本。

對(duì)于全球光伏產(chǎn)業(yè)而言，本次納入事件也帶來了新的不確定性：當(dāng)前全球正處于清潔能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，光伏組件價(jià)格的穩(wěn)定直接影響各國新能源裝機(jī)的成本，如果因?yàn)檎�治打壓�?dǎo)致供應(yīng)鏈波動(dòng)，最終受損的是全球各國的清潔能源發(fā)展計(jì)劃，推高全球各國消費(fèi)者的用能成本。

應(yīng)對(duì)展望：產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢在手，企業(yè)已有成熟應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)

面對(duì)美方的不合理打壓，中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備足夠的應(yīng)對(duì)底氣。經(jīng)過多年發(fā)展，中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了完整的自主可控產(chǎn)業(yè)鏈，核心技術(shù)、產(chǎn)能均掌握在本土企業(yè)手中，全球市場對(duì)中國光伏產(chǎn)品的需求是剛性的，不會(huì)因?yàn)橐淮吻鍐胃�新就徹底改變�(nèi)�球產(chǎn)業(yè)格局。同時(shí)，近年中國光伏企業(yè)也在持續(xù)推進(jìn)全球化產(chǎn)能布局，在東南亞、歐洲、北美等地都已經(jīng)建設(shè)了本地化的生產(chǎn)基地，可以通過產(chǎn)能布局規(guī)避部分政策風(fēng)險(xiǎn)。

從應(yīng)對(duì)路徑來看，此前已經(jīng)有多家中國企業(yè)通過法律訴訟成功從1260H清單中移出，小米、中微公司等企業(yè)都先后通過司法途徑推翻了美方的不合理認(rèn)定，獲得了移出結(jié)果，這也為晶澳、天合提供了可參考的應(yīng)對(duì)路徑。截至目前，兩家企業(yè)尚未發(fā)布官方回應(yīng)，但業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，企業(yè)會(huì)通過澄清公告、法律申訴等方式維護(hù)自身合法權(quán)益，同時(shí)調(diào)整市場布局應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

中國商務(wù)部此前已經(jīng)多次針對(duì)美國更新1260H清單作出回應(yīng)，明確反對(duì)美方濫用國家安全概念，無理打壓中國企業(yè)，指出美方的做法嚴(yán)重違反市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，中方將堅(jiān)決維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。未來隨著全球產(chǎn)業(yè)競爭加劇，類似的政治打壓可能還會(huì)持續(xù)，但中國光伏產(chǎn)業(yè)憑借已經(jīng)建立的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，足以應(yīng)對(duì)各類外部挑戰(zhàn)，繼續(xù)推動(dòng)全球清潔能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程。