預(yù)計(jì)2022 年全球光伏裝機(jī)維持20%左右增速：根據(jù)CPIA 預(yù)測(cè)，2021 年全球光伏裝機(jī)150-170GW，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)55-65GW。預(yù)計(jì)2022 年全球光伏裝機(jī)180-225GW，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)60-75GW。“十四五”年均光伏新增70-90GW。

集中式光伏主要看供應(yīng)鏈價(jià)格變化情況，分布式項(xiàng)目在“整縣推進(jìn)”政策支持下，有望快速發(fā)展，戶(hù)用光伏項(xiàng)目保持快速增長(zhǎng)，有望再創(chuàng)歷史新高。

硅料供需緊張或延續(xù)至2022 年：根據(jù)CPIA 預(yù)計(jì)2022 年全球光伏裝機(jī)180-225GW，按照1：1.2 的容配比，對(duì)應(yīng)組件需求216-270GW，對(duì)硅料的需求64.8-81 萬(wàn)噸。根據(jù)各家硅料廠(chǎng)公告，通威2022 年有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到18 萬(wàn)噸，大全新能源新疆3.5 萬(wàn)噸將于2021 底投產(chǎn)，亞洲硅業(yè)青海2022 年有效產(chǎn)能將達(dá)5 萬(wàn)噸，根據(jù)硅料廠(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況，從產(chǎn)能投放到穩(wěn)定產(chǎn)出較高比例的單晶料需要3-6 個(gè)月的時(shí)間，因此預(yù)計(jì)2022 年新增的硅料產(chǎn)出約為23 萬(wàn)噸，合計(jì)約80 萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2021/2022 年光伏級(jí)多晶硅年化有效產(chǎn)能為57/80 萬(wàn)噸。

考慮到硅料庫(kù)存因素和硅料實(shí)際供需釋放節(jié)奏，預(yù)計(jì)硅料行業(yè)供需緊張格局延續(xù)至2022 年。緊平衡格局下預(yù)計(jì)2022 年硅料價(jià)格中樞將維持在150 元/kg 左右。雖然2022 全年從終端需求來(lái)看，硅料全年供給緊平衡，但產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能大幅釋放，放大硅料供應(yīng)短板，對(duì)硅料價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

預(yù)計(jì)2022 年硅料價(jià)格回落，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向電池組件環(huán)節(jié)傾斜：硅片環(huán)節(jié)傳統(tǒng)廠(chǎng)商和新玩家同時(shí)擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加��；電池片環(huán)節(jié)主要關(guān)注下一代N 型技術(shù)的量產(chǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，當(dāng)下Topcon 技術(shù)最高實(shí)驗(yàn)室轉(zhuǎn)換效率為2021 年10 月13日晶科能源公布的25.4%，HJT 技術(shù)最高實(shí)驗(yàn)室轉(zhuǎn)換效率為2021 年10 月28日隆基股份公布的26.30%；組件環(huán)節(jié)2021 年受硅料環(huán)節(jié)漲價(jià)影響，毛利率承壓，預(yù)計(jì)2022 年硅料價(jià)格回落，利好一體化組件企業(yè)盈利修復(fù)，預(yù)計(jì)毛利率回升。逆變器出口替代邏輯持續(xù)，組串和微型逆變器占比提升。

風(fēng)電行業(yè)步入平價(jià)，大型化驅(qū)動(dòng)成本下降：“十四五”期間風(fēng)電行業(yè)有望保持年均40-50GW 新增裝機(jī)需求。風(fēng)電有望進(jìn)入“退補(bǔ)-行業(yè)爭(zhēng)相降本-刺激需求-行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇-降本”的正向循環(huán)，進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，疊加碳中和的國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，陸上風(fēng)電以及消納問(wèn)題更容易得到解決的海上風(fēng)電有望在“十四五”期間實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

中長(zhǎng)期看，在雙碳政策的目標(biāo)下，新能源行業(yè)處于總體向上的周期內(nèi)，預(yù)計(jì)2022 年光伏裝機(jī)需求仍保持20%左右的高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)硅料硅片利潤(rùn)向電池組件環(huán)節(jié)傾斜，但全年看硅料仍保持供需緊平衡狀態(tài).

原標(biāo)題：風(fēng)電光伏行業(yè)2022年度策略報(bào)告：雙碳時(shí)代 風(fēng)光無(wú)限