今日外資持續(xù)流入，光伏設(shè)備板塊也跟隨大盤回暖，全天收漲1.06%，輔材及設(shè)備端市場(chǎng)關(guān)注度較高，領(lǐng)漲板塊。消息面上，近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在經(jīng)歷了劇烈下跌的階段后終于止跌企穩(wěn)，下游企業(yè)排產(chǎn)情況好于預(yù)期，增加備貨，反映對(duì)年后需求的樂觀態(tài)度。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐漸企穩(wěn)

去年11月底，在某廠商帶領(lǐng)下，硅片率先降價(jià)，旋即帶動(dòng)各環(huán)節(jié)價(jià)格暴跌。年末需求轉(zhuǎn)冷是一大因素，根本原因，是上游硅料產(chǎn)能逐漸釋放，根本撐不起如此高的硅料價(jià)格。

多晶硅自去年11月出現(xiàn)下形趨勢(shì)后，不到兩個(gè)月的時(shí)間，致密料價(jià)格跌幅價(jià)格達(dá)到58%；硅片也不遑多讓，從12月初7.10元/片的高點(diǎn)跌至1月9日的3.51元/片，累計(jì)跌幅達(dá)到50.56%。電池片同樣于11月底開始出現(xiàn)下行趨勢(shì)，并在12月下旬出現(xiàn)迅速下跌，截至1月12日?qǐng)?bào)均價(jià)0.79元/瓦，累計(jì)跌幅達(dá)到41.48%。組件跌幅最溫和，以單晶PERC組件單面182mm為例，自12月1日以來，累計(jì)跌幅為12.5%。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格似乎止住了連綿不絕的跌勢(shì)。

從1月10日開始，隨著下游組件、電池片等企業(yè)近期主動(dòng)提升后期排產(chǎn)計(jì)劃后，硅片端對(duì)年后市場(chǎng)預(yù)期樂觀，疊加前期庫存得到良好消化。截至元旦過后，市場(chǎng)庫存已經(jīng)降至6.5億片左右，比12月中旬降幅約41%。

在龍頭企業(yè)的帶動(dòng)下，硅片價(jià)格率先止跌上漲。而且漲價(jià)會(huì)隨著下游接受度的提高逐漸傳導(dǎo)，之后幾天的價(jià)格走勢(shì)里，電池片和組件端開始止跌。

就連硅料端，前期跌幅超出了部分硅料廠的預(yù)期，加上硅片企業(yè)主動(dòng)提產(chǎn)，于是挺價(jià)惜售。據(jù)SMM，近期多晶硅成交價(jià)格又突然漲到160-170元/千克。

從長(zhǎng)期來看，今年硅料、硅片供大于求的情況難以在短期內(nèi)改變，價(jià)格最終會(huì)回到相對(duì)較低的位置。而下游電池片、組件端既受新技術(shù)導(dǎo)入影響，又受今年地面電站需求影響，能夠在維持當(dāng)前價(jià)格的基礎(chǔ)上擴(kuò)大成本價(jià)差，那么盈利修復(fù)的確定性就更強(qiáng)。也正由于這種預(yù)期，年初以來，組件端企業(yè)股價(jià)有著良好表現(xiàn)。

組件需求向好，明年地面電站成最大亮點(diǎn)

開工率的提升以及市場(chǎng)信心的恢復(fù)也釋放了積極信號(hào)。盡管節(jié)前終端電站多個(gè)項(xiàng)目暫時(shí)進(jìn)入停滯，但龍頭企業(yè)們春節(jié)不放假，同時(shí)推遲了檢修計(jì)劃，正常生產(chǎn)，開工率普遍提升。SMM預(yù)計(jì)1月份組件國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將達(dá)到28GW左右，較原計(jì)劃提升12%。

降價(jià)趨勢(shì)明確后對(duì)于終端裝機(jī)需求形成了直接利好，明年將是光伏電站大年，去年在高招標(biāo)量的襯托下，裝機(jī)數(shù)據(jù)顯得十分慘淡，同時(shí)意味著大量裝機(jī)任務(wù)會(huì)在今年完成。

2022年前三季度地面電站裝機(jī)17.27GW，同比+88.75%，全年預(yù)計(jì)不超過40GW。而全年央企光伏組件招標(biāo)量累計(jì)就達(dá)到154.1GW。

隨著價(jià)格企穩(wěn)，博弈階段趨于尾聲，終端觀望情緒降溫。開年以來，中國(guó)電建便開啟了26GW規(guī)模之巨的組件招標(biāo)，吸引了48家企業(yè)進(jìn)行投標(biāo)，盛況空前。作為風(fēng)向標(biāo)，中標(biāo)份額和平均價(jià)格將反映組件議價(jià)能力。

作者： 來源：財(cái)華社 責(zé)任編輯：jianping