相較于水電、風(fēng)電，光伏發(fā)電起步較晚，但發(fā)展速度可謂驚人。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，全國光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.74億千瓦，較上年新增4426萬千瓦，同比增長34%。其中，集中式電站12384萬千瓦，較上年新增2330萬千瓦，同比增長23%；分布式電站5061萬千瓦，較上年新增2096萬千瓦，同比增長71%。

受資本追捧，近千家企業(yè)紛紛涌進(jìn)光伏市場，呈現(xiàn)出“百花齊放”的場面。但在去年“531新政”的影響下，光伏行業(yè)開始進(jìn)入加速洗牌期，不少企業(yè)倒閉關(guān)門，不過，這也意味著平價上網(wǎng)時代的到來。

而在最近幾年，為尋求更大市場，國內(nèi)光伏企業(yè)紛紛選擇“出�！保�海外市場開始成為光伏行業(yè)新的競爭角逐點(diǎn)。

多晶硅價格持續(xù)下跌

光伏產(chǎn)業(yè)正日益成為國際上繼IT、微電子產(chǎn)業(yè)之后的又一爆炸式發(fā)展的行業(yè)。

簡單來講，光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅料、切片、電池片、電池組件、應(yīng)用系統(tǒng)等環(huán)節(jié)。其中，上游為硅料、硅片環(huán)節(jié)；中游為電池片、電池組件環(huán)節(jié)；下游為應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)。

從全球范圍來看，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)所涉及企業(yè)數(shù)量依次大幅增加，光伏市場產(chǎn)業(yè)鏈呈金字塔形結(jié)構(gòu)。

從產(chǎn)業(yè)特性的角度來講，上游類似于資源型，硅料尤其是高純度的硅料毛利率最高。

近幾年，隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展，多晶硅價格在終端需求爆發(fā)式增長的刺激下一路攀升，同時刺激多晶硅企業(yè)開始擴(kuò)產(chǎn)和新增產(chǎn)能的釋放。

但從2018年1月份開始，終端市場需求驟然降溫，加之單多晶硅片市場份額之爭帶來的多次硅片價格下調(diào)，導(dǎo)致硅片利潤大幅收縮，倒逼硅料斷崖式下跌。

在整個2018年，多晶硅價格經(jīng)歷三次探底。

其中，在6月中旬進(jìn)入第二次下跌周期后，短短一周之內(nèi)停產(chǎn)檢修企業(yè)達(dá)到13家，檢修涉及最大產(chǎn)能占比達(dá)到45.9%，7月中旬價格低點(diǎn)在8.04-8.78萬元/噸，而全年均價在10.4萬元/噸左右。

受此影響，目前國內(nèi)各多晶硅企業(yè)幾乎全部面臨虧損，勉強(qiáng)成交也僅僅是為了維持現(xiàn)金流。

而據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，本周各品級硅料價格區(qū)間在7.7-7.8萬元/噸，仍延續(xù)下滑走勢，但降幅有所收窄。

原因就在于，在市場供需嚴(yán)重失衡的情況下，隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，近期萬噸級企業(yè)集中度有所增加。

數(shù)據(jù)顯示，2019年1季度國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量8.05萬噸，同比增加12.3%。3月份產(chǎn)量約2.89萬噸，環(huán)比增加10.7%，同比增加20.4%，其中9家萬噸級企業(yè)產(chǎn)量合計2.63萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的91.0%。

無疑，這在很大程度上緩解了多晶硅企業(yè)的供應(yīng)壓力，硅料價格觸底反彈的機(jī)會很大，但具體實(shí)際市場價格反彈的力度和延續(xù)時間仍舊取決于下游終端需求的釋放程度。

產(chǎn)業(yè)鏈中游市場廣闊

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游，電池和組件是主要的利潤來源。

其中，太陽能電池主要包括化合物薄膜太陽能電池，硅薄膜太陽能電池和晶硅太陽能電池三種。其中，化合物薄膜太陽能電池市場前景看好。硅薄膜太陽能電池和晶硅太陽能電池方面，由于技術(shù)比較成熟，所以市場份額占有明顯優(yōu)勢。

相較于太陽能電池，組件生產(chǎn)技術(shù)含量稍低。

由于組件制造投資少、建設(shè)周期短、技術(shù)和資金門檻低、最接近市場等特點(diǎn)，組件生產(chǎn)吸引了大批企業(yè)進(jìn)入，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)展最快的環(huán)節(jié)之一。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年全球組件出貨量達(dá)到95GW，較2017年下滑8%。五大整合廠(晶科、天合、晶澳、阿特斯、韓華)與兩大硅片龍頭廠(協(xié)鑫集成、隆基樂葉)組成的SMSL硅基組件聯(lián)盟，依舊占有舉足輕重的地位。

雖然2018年組件整體產(chǎn)量略微下降，但是前十大廠的總出貨量提升至65GW，占比接近全球總出貨量的70%，可以說，未來的市場占比仍舊是大者恒大的局面。

而對于產(chǎn)業(yè)鏈下游的電站生意，更類似于一個固定收益的公用性質(zhì)產(chǎn)業(yè)，且在光伏發(fā)電無法平價上網(wǎng)前，主要是吃政府補(bǔ)貼的錢。

但近幾年來，光伏行業(yè)的補(bǔ)貼缺口越拉越大。

截至2017年底，我國可再生能源補(bǔ)貼缺口總額為1000億元，其中光伏補(bǔ)貼缺口近500億元，直接占到近一半份額。

而到了2018年，“531新政”的出臺再次加速了光伏行業(yè)的補(bǔ)貼退坡，光伏企業(yè)靠補(bǔ)貼過活的日子一去不復(fù)返。