規(guī)模和成本是石頭形狀，決定喝水效率，在當(dāng)前市場(chǎng)倒逼產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷下降的時(shí)代，規(guī)模和成本的重要性大為增加，喝水太慢就意味著將被淘汰。

規(guī)模與成本緊密相關(guān)，2019年持續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)熱潮目標(biāo)直指成本降低，搶占市場(chǎng)份額。同時(shí)，只有具備低成本的新產(chǎn)線不斷投產(chǎn)規(guī)模才可維持并擴(kuò)大，成本偏高的舊產(chǎn)線則進(jìn)入改造、關(guān)停期。

表2 2019年部分企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模匯總

通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)，使用新技術(shù)、新設(shè)備和新工藝，后發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著，對(duì)舊產(chǎn)線構(gòu)成降維打擊。就在2020年第一天，成功在A股上市的晶澳科技宣布了66億元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，包括5GW電池和10GW光伏組件。

未來(lái)，潛在新技術(shù)具備的壓倒性優(yōu)勢(shì)也可能輕易繞過(guò)高大的壁壘，領(lǐng)先者的危機(jī)一直都在。

面對(duì)危機(jī)，健康的烏鴉適應(yīng)能力強(qiáng)，保持健康的秘訣之一就是不斷降低成本，維持較高的利潤(rùn)。

隆基具備業(yè)內(nèi)最佳的控制成本能力，在工廠初始投資成本和產(chǎn)品成本上優(yōu)勢(shì)明顯，毛利率和凈利率行業(yè)領(lǐng)先。2019半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年前6月硅片非硅成本又同比下降31.75%。

圖5 典型企業(yè)年毛利率變化（*為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）

圖6 典型企業(yè)年凈利率變化（*為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）

影響喝水的其他因素

受國(guó)內(nèi)政策和可再生能源補(bǔ)貼缺口的影響，曾經(jīng)主要依靠國(guó)內(nèi)光伏電站投資和工程建設(shè)（EPC）的企業(yè)如今風(fēng)光不在，振發(fā)集團(tuán)目前深陷債務(wù)泥潭，橫空出世的中民投2019年爆出債務(wù)違約。而堅(jiān)持穩(wěn)健推進(jìn)電站建設(shè)和投資的企業(yè)，如阿特斯、正泰，業(yè)務(wù)均覆蓋全球。同時(shí)，工程外延不斷擴(kuò)大，電站長(zhǎng)期運(yùn)維業(yè)務(wù)成為重要組成部分。

曾吸引眾多規(guī)�；�企業(yè)涌入的戶用電站業(yè)務(wù)2019年也冰火兩重天，對(duì)于高調(diào)進(jìn)入戶用的不少傳統(tǒng)光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，預(yù)期中的高利潤(rùn)、高營(yíng)收、高附加價(jià)值都未出現(xiàn)，除個(gè)別企業(yè)堅(jiān)守外，大量正規(guī)軍退出，本地化個(gè)體商戶成為市場(chǎng)主角。

2019年，國(guó)有資本加快了進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的腳步。國(guó)有資本對(duì)民企收購(gòu)重組明顯增多，部分光伏電站權(quán)屬也歸于國(guó)有，困境中的興業(yè)太陽(yáng)能、中電光伏、茂碩電源等民營(yíng)企業(yè)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)有資本對(duì)光伏制造與電站建設(shè)的投資力度不減，平價(jià)時(shí)代依然是光伏電站開(kāi)發(fā)的主力。

國(guó)發(fā)能研院、綠能智庫(kù)認(rèn)為，國(guó)有資本的不斷注入有利于紓解新時(shí)期光伏產(chǎn)業(yè)資金困境，有利于維護(hù)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)規(guī)模。但民企在光伏制造領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)依然無(wú)法撼動(dòng)，未來(lái)的光伏市場(chǎng)將是國(guó)、民長(zhǎng)期共舞、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的格局。

回顧2019，到處都是竭力找水的身影，我們應(yīng)該致敬這些辛勤的烏鴉。展望未來(lái)，適應(yīng)了新環(huán)境的烏鴉們2020年依然會(huì)努力找水喝、多喝水，只是速度會(huì)更快、競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈。